El informe semestral del ISM prevé una expansión completa de la manufactura y los servicios de EE. UU. en 2026.

Nuevo ciclo de expansión manufacturera global: panorama industrial de EE.UU. según el informe semestral del ISM

En junio de 2026, el último informe de pronóstico económico semestral publicado por el Institute for Supply Management (ISM) de Estados Unidos dibuja un panorama claro de expansión simultánea en los sectores manufacturero y de servicios. Basado en las respuestas de ejecutivos de compras y cadena de suministro nacionales de EE.UU., el informe no solo confirma las expectativas optimistas de finales de 2025, sino que eleva varios indicadores clave a niveles más altos. Para los investigadores de la cadena industrial global, los datos reflejan no solo la resiliencia de la economía estadounidense, sino también la lógica profunda de la reestructuración de la cadena de suministro, la aceleración de la automatización industrial y la reconfiguración de la capacidad regional en la era pospandémica.

Manufactura: crecimiento de ingresos cercano al 10%, capacidad de utilización cerca del cuello de botella

El informe muestra que los ingresos de la manufactura estadounidense en 2026 crecerán un 8,4% interanual, una revisión al alza significativa respecto al pronóstico del 4,4% de diciembre de 2025, y 2,5 puntos porcentuales por encima de la tasa de crecimiento de todo 2025. El 82% de las empresas encuestadas espera que los ingresos aumenten en promedio un 12,7%, abarcando 14 de los 18 subsectores manufactureros, incluidos productos minerales no metálicos, productos de papel, metales primarios, computadoras y productos electrónicos. Esto refleja que, tras el desapalancamiento y ajuste de la demanda de 2023-2024, la manufactura estadounidense ha entrado en una fase sustancial de reposición de inventarios y expansión de capacidad.

En cuanto al gasto de capital, se planea un crecimiento del 4,9% en 2026, superior al 3,0% pronosticado anteriormente. El 60% de las empresas planea aumentar el gasto de capital, con un incremento promedio del 23,7%, concentrado en expansión de capacidad y actualización de automatización. Esta tendencia se alinea estrechamente con el efecto de tracción inversora de las políticas de relocalización manufacturera de EE.UU. en los últimos años (como la Ley CHIPS y Ciencia y la Ley de Reducción de la Inflación). El gasto en construcción de fábricas alcanzó un récord histórico en 2025, y el crecimiento del gasto de capital en 2026 indica además que las empresas están convirtiendo los beneficios políticos en capacidad de producción real.

Cabe destacar que la tasa de utilización de la capacidad manufacturera ha aumentado al 89,6% de la capacidad normal, muy por encima del 82,4% pronosticado en diciembre de 2025. Una tasa cercana al 90% generalmente indica que se acerca un cuello de botella, y las empresas se enfrentan a la opción de expandir la producción o subcontratar. La expansión esperada de la capacidad de producción (+9,7%) es precisamente una respuesta a esta presión. Además, el índice de precios pagados aumentó un 11,9% en seis meses, muy por encima del pronóstico anual del 4,4%, lo que muestra que las presiones inflacionarias del lado de los costos aún se acumulan, lo que podría impulsar a las empresas a acelerar la deslocalización de la cadena de suministro y la automatización para reducir la dependencia de insumos intermedios importados.

Servicios: sigue liderando la economía, pero el crecimiento laboral es débil

Como pilar de la economía estadounidense, se espera que los ingresos del sector servicios en 2026 crezcan un 8,6%, también significativamente por encima del pronóstico del 4,6% de diciembre; el 81% de las empresas encuestadas espera un crecimiento promedio del 12,9%. Se espera que los ingresos aumenten en 16 subsectores de servicios, con un amplio alcance. Los planes de gasto de capital crecen un 6,4%, y el 70% de las empresas planea aumentar el gasto en un promedio del 14,3%, principalmente en infraestructura digital y automatización logística.

[CONTEXTO DESPUÉS] Pero el empleo en servicios solo se espera que crezca un 0.Sin embargo, se espera que el empleo en el sector servicios crezca solo un 0,9%, muy por debajo del 2,5% pronosticado en diciembre. Esto refleja la estrategia cautelosa de contratación del sector servicios en el contexto de la normalización de la escasez de mano de obra después de la pandemia. Al mismo tiempo, los precios pagados han aumentado un 7,7% en seis meses y se espera que aumenten un 8,9% en todo el año, lo que significa que la presión inflacionaria está erosionando el poder adquisitivo. La tasa de operación del sector servicios ya ha alcanzado el 91,3%, acercándose aún más a la plena capacidad, y la capacidad de expansión futura podría verse limitada por el cuello de botella en la oferta de talento.

Perspectiva de la cadena de suministro global: ¿cómo la expansión de EE. UU. está remodelando la cadena industrial?

Aunque los datos del informe del ISM se centran en Estados Unidos, su impacto es global. La expansión simultánea de la manufactura y los servicios en EE. UU. significa, en primer lugar, que la demanda de importaciones se mantendrá sólida, especialmente en bienes de capital y materias primas industriales. Sin embargo, la combinación de una utilización de la capacidad cercana al límite y el aumento de precios incentivará a las empresas estadounidenses a acelerar las inversiones en automatización para reemplazar la mano de obra, y promoverá el traslado de las cadenas de suministro de ultramar a cercanías (como México) o al territorio nacional. El aumento significativo del gasto de capital en 2026 es la manifestación financiera de este cambio estructural.

Por otro lado, la fuerte recuperación de la manufactura estadounidense podría generar un "efecto de succión" en la economía global, atrayendo más inversión manufacturera extranjera hacia América del Norte. Pero esto también intensifica la presión competitiva industrial en otras regiones del mundo (como Europa y Asia Oriental). Especialmente en áreas como semiconductores, baterías para vehículos eléctricos y minerales críticos, la capacidad de producción localizada que EE. UU. ha establecido mediante subsidios e incentivos fiscales está cambiando el patrón de la división global del trabajo.

Un riesgo potencial digno de mención es que, si el aumento de precios internos en EE. UU. continúa transmitiéndose, podría obligar a la Reserva Federal a mantener las tasas de interés altas durante más tiempo, lo que frenaría los flujos de capital global y la financiación manufacturera en los mercados emergentes. Además, la tensión en el mercado laboral (el empleo manufacturero creció solo un 1,4% y el de servicios solo un 0,9%) sugiere que la automatización y la penetración de la IA quizás sean la única vía sostenible para mantener la expansión.

Tendencia: la manufactura global entra en la fase de "alta inversión y alto costo" en 2026

Sintetizando la información del informe del ISM, en 2026 la manufactura global está entrando en un ciclo típico de alto gasto de capital y altos costos operativos. Las empresas se ven obligadas a sopesar la expansión de la capacidad y el control de costos, y la automatización, la fabricación inteligente y la regionalización de las cadenas de suministro se convierten en opciones inevitables. Para los inversores industriales, prestar atención a las oportunidades de importación de maquinaria y equipo derivadas del cuello de botella de capacidad en EE. UU., así como a las soluciones de software y automatización relacionadas con la actualización digital del sector servicios, es la dirección central en la ventana actual.

A largo plazo, estos datos confirman el renacimiento sustancial que está experimentando la manufactura estadounidense: no es un simple repunte cíclico, sino una remodelación estructural impulsada conjuntamente por políticas, tecnología y estructura de costos. El sistema manufacturero global está pasando de priorizar la eficiencia a priorizar la resiliencia, y Estados Unidos está practicando este nuevo paradigma a través de un gasto de capital masivo.

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*Fuente de datos: Institute for Supply Management (ISM) Spring 2026 Semiannual Economic Forecast*