ISM-Halbjahresbericht signalisiert umfassende Expansion der US-amerikanischen Fertigungs- und Dienstleistungsindustrie im Jahr 2026.

Neue Expansionsphase der globalen Fertigung: Das US-Industriebild im ISM-Halbjahresbericht

Im Juni 2026 zeichnete der aktuelle halbjährliche Wirtschaftsprognosebericht des Institute for Supply Management (ISM) ein klares Bild einer gleichzeitigen Expansion des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors. Der Bericht, der auf Rückmeldungen von Einkaufs- und Supply-Chain-Führungskräften in den USA basiert, bestätigt nicht nur die optimistischen Erwartungen Ende 2025, sondern hebt mehrere Schlüsselindikatoren auf ein noch höheres Niveau. Für Forscher globaler Lieferketten spiegeln diese Daten nicht nur die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft wider, sondern auch die tiefgreifende Logik des Lieferkettenumbaus, der Beschleunigung der industriellen Automatisierung und der Neuverteilung regionaler Produktionskapazitäten in der Zeit nach der Pandemie.

Verarbeitendes Gewerbe: Umsatzwachstum nahe 10 %, Kapazitätsauslastung an der Grenze

Der Bericht zeigt, dass die Umsätze im verarbeitenden Gewerbe der USA im Jahr 2026 voraussichtlich um 8,4 % gegenüber dem Vorjahr steigen werden, eine deutliche Aufwärtskorrektur gegenüber der Dezember-Prognose von 4,4 % und 2,5 Prozentpunkte über dem Wachstumstempo von 2025. Davon rechnen 82 % der befragten Unternehmen mit einem durchschnittlichen Umsatzwachstum von 12,7 %, was 14 von 18 Industriezweigen umfasst, darunter nichtmetallische Mineralerzeugnisse, Papierprodukte, primäre Metalle sowie Computer und elektronische Produkte. Dies spiegelt wider, dass das verarbeitende Gewerbe der USA nach dem Lagerabbau und der Nachfrageanpassung in den Jahren 2023–2024 in eine substantielle Phase der Wiederauffüllung der Lagerbestände und des Kapazitätsausbaus eingetreten ist.

Bei den Investitionsausgaben ist für 2026 ein Anstieg um 4,9 % geplant, gegenüber der früheren Prognose von 3,0 %. 60 % der Unternehmen planen höhere Investitionen, mit einem durchschnittlichen Anstieg von 23,7 %, der sich auf Kapazitätserweiterung und Automatisierungs-Upgrades konzentriert. Dieser Trend stimmt stark mit den Investitionsanreizen überein, die durch die Rückverlagerungspolitik der US-Produktion (z. B. CHIPS and Science Act, Inflation Reduction Act) in den letzten Jahren ausgelöst wurden. Die Bauausgaben für Fabriken erreichten 2025 bereits ein Rekordhoch, und das weitere Wachstum der Investitionsausgaben im Jahr 2026 zeigt, dass die Unternehmen die politischen Anreize in tatsächliche Produktionskapazitäten umsetzen.

Bemerkenswert ist, dass die Kapazitätsauslastung im verarbeitenden Gewerbe auf 89,6 % der normalen Kapazität gestiegen ist, weit über der Dezember-Prognose von 82,4 %. Eine Auslastung von nahezu 90 % deutet in der Regel auf einen bevorstehenden Engpass hin, sodass Unternehmen vor der Wahl stehen, die Produktion zu erweitern oder Fremdvergabe zu nutzen. Die erwartete Ausweitung der Produktionskapazität (+9,7 %) ist eine direkte Reaktion auf diesen Druck. Darüber hinaus stieg der Preiszahlungsindex innerhalb eines halben Jahres um 11,9 %, deutlich über der bisherigen Jahresprognose von 4,4 %, was auf einen anhaltenden Kostendruck hindeutet, der Unternehmen möglicherweise dazu veranlasst, Nearshoring und Automatisierung in der Lieferkette zu beschleunigen, um die Abhängigkeit von importierten Vorprodukten zu verringern.

Dienstleistungssektor: weiterhin führend, aber Arbeitskräftewachstum schwach

Der Dienstleistungssektor als Hauptträger der US-Wirtschaft erwartet für 2026 ein Umsatzwachstum von 8,6 %, ebenfalls deutlich über der Dezember-Prognose von 4,6 %, wobei 81 % der befragten Unternehmen mit einem durchschnittlichen Anstieg von 12,9 % rechnen. In 16 Dienstleistungsbranchen wird mit höheren Umsätzen gerechnet, was ein breites Spektrum abdeckt. Die geplanten Investitionsausgaben steigen um 6,4 %, 70 % der Unternehmen planen eine durchschnittliche Erhöhung der Ausgaben um 14,3 %, vor allem für digitale Infrastruktur und Logistikautomatisierung.Allerdings wird für die Beschäftigung im Dienstleistungssektor nur ein Wachstum von 0,9 % erwartet, weit unter den im Dezember prognostizierten 2,5 %. Dies spiegelt die vorsichtige Personalpolitik des Dienstleistungssektors vor dem Hintergrund der Normalisierung des Arbeitskräftemangels nach der Pandemie wider. Gleichzeitig stiegen die Preiszahlungen innerhalb von sechs Monaten um 7,7 %, die jährliche Steigerung wird auf 8,9 % geschätzt – der Inflationsdruck zehrt an der Kaufkraft. Die Auslastung im Dienstleistungssektor hat 91,3 % erreicht und nähert sich damit der Vollauslastung; die zukünftige Expansionsfähigkeit könnte durch den Engpass an Arbeitskräften begrenzt werden.

Globale Lieferkettenperspektive: Wie gestaltet die US-Expansion die Industriekette neu?

Obwohl sich die Daten des ISM-Berichts auf die USA konzentrieren, sind ihre Auswirkungen globaler Natur. Die gleichzeitige Expansion des US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors bedeutet zunächst, dass die Importnachfrage stark bleiben wird – insbesondere nach Investitionsgütern und Industrierohstoffen. Die Kombination aus einer nahezu ausgelasteten Kapazität und steigenden Preisen wird US-Unternehmen jedoch dazu anregen, die Automatisierungsinvestitionen zu beschleunigen, um Arbeitskräfte zu ersetzen, und die Verlagerung der Lieferketten vom Fernhandel hin zum Nearshoring (z. B. nach Mexiko) oder Inland voranzutreiben. Die für 2026 deutlich gestiegenen Investitionsausgaben sind der finanzielle Ausdruck dieses strukturellen Wandels.

Andererseits könnte die starke Erholung des US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbes einen „Sogeffekt“ auf die Weltwirtschaft ausüben und mehr ausländische Investitionen im verarbeitenden Gewerbe nach Nordamerika locken. Dies erhöht jedoch auch den industriellen Wettbewerbsdruck in anderen Regionen der Welt (wie Europa und Ostasien). Insbesondere in Bereichen wie Halbleitern, Batterien für Elektrofahrzeuge und kritischen Mineralien verändert die durch Subventionen und Steuervergünstigungen aufgebaute lokalisierte Produktion in den USA die globale Arbeitsteilung.

Ein zu beachtendes potenzielles Risiko besteht darin, dass ein anhaltender Anstieg der Inlandspeise in den USA die Fed möglicherweise zwingen könnte, die Zinsen länger hoch zu halten, was den globalen Kapitalfluss und die Finanzierung des verarbeitenden Gewerbes in Schwellenländern bremsen würde. Darüber hinaus deutet die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt – nur 1,4 % Wachstum im verarbeitenden Gewerbe und nur 0,9 % im Dienstleistungssektor – darauf hin, dass Automatisierung und KI-Durchdringung vielleicht der einzige nachhaltige Weg zur Aufrechterhaltung der Expansion sind.

Trendaussage: Das globale verarbeitende Gewerbe tritt 2026 in eine Phase „hoher Investitionen und hoher Kosten“

Zusammenfassend aus den Informationen des ISM-Berichts befindet sich das globale verarbeitende Gewerbe im Jahr 2026 in einem typischen Zyklus hoher Kapitalinvestitionen und hoher Betriebskosten. Unternehmen sind gezwungen, zwischen Kapazitätsausbau und Kostenkontrolle abzuwägen, wobei Automatisierung, intelligente Fertigung und Regionalisierung der Lieferketten zu zwingenden Optionen werden. Für Industrieinvestoren ist es der Kernfokus des aktuellen Zeitfensters, die durch den US-amerikanischen Kapazitätsengpass entstehenden Importmöglichkeiten für Maschinen und Anlagen sowie software- und automatisierungsbezogene Lösungen im Zusammenhang mit der digitalen Aufwertung des Dienstleistungssektors zu verfolgen.

Langfristig bestätigen diese Daten die substantielle Renaissance des US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbes – keine einfache konjunkturelle Erholung, sondern eine strukturelle Neugestaltung, die gemeinsam von Politik, Technologie und Kostenstrukturen getrieben wird. Das globale System des verarbeitenden Gewerbes bewegt sich von „Effizienz zuerst“ hin zu „Resilienz zuerst“, und die USA setzen dieses neue Paradigma durch massive Investitionsausgaben in die Praxis um.

---

*Datenquelle: Institute for Supply Management (ISM) Spring 2026 Semiannual Economic Forecast*