مراجعة النصف الأول من عام 2026 للصناعة التحويلية في فيتنام: إعادة هيكلة سلاسل التوريد والارتقاء الصناعي خلف البيانات

صنع في فيتنام 2026: من “نمو الأرقام” إلى “التحول البنيوي”

على مدى العقد الماضي، تكرر الحديث عن صعود “صنع في فيتنام”. وأكدت بيانات النصف الأول من عام 2026 مرةً أخرى ثِقَل هذا البلد الواقع في جنوب شرق آسيا داخل سلاسل التوريد العالمية: إذ نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8.18% على أساس سنوي، وارتفعت القيمة المضافة لصناعة التجهيز والتصنيع بنسبة 10.23%، كما سجّل مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) أعلى معدل نمو له في النصف الأول منذ عام 2019.

غير أنّ سخونة الأرقام لا تُخفي إشارات التحول البنيوي. فالصناعة التحويلية في فيتنام تمر بمرحلة يتشابك فيها “التوسع الكمي” مع “الارتقاء النوعي”: حيث إن نمو الإنتاج لا يتحول بالضرورة إلى نمو مكافئ في التوظيف، وتظهر فجوة واضحة في مناخ الأعمال الصناعي بين الصناعات التقليدية كثيفة العمالة والصناعات عالية القيمة المضافة. وخلف ذلك تكمن إعادة تعريف دور فيتنام في إعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية، فضلًا عن التوتر الجوهري الناتج عن صعودها من “قاعدة إنتاج منخفضة التكلفة” إلى “عقدة تصنيعية”.

أولًا: المحرك الكلي: الصناعة التحويلية تساهم بنسبة 33% من النمو الاقتصادي

خلال النصف الأول من عام 2026، بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 8.18%، مقارنةً بـ 7.63% في الفترة نفسها من العام السابق. ومن بين ذلك، نما قطاع الصناعة والبناء بنسبة 9.81%، وبلغت مساهمته في النمو الاقتصادي 47.2%؛ كما نمت القيمة المضافة الصناعية بنسبة 9.86%، وهو ما يمثل 40.35% من إجمالي نمو القيمة المضافة للاقتصاد. وما تزال صناعة التجهيز والتصنيع تشكّل “مرساة النمو”، حيث ارتفعت قيمتها المضافة بنسبة 10.23%، وساهمت بشكل مباشر في ثلث نمو الاقتصاد الكلي.

هذه ليست قصة فيتنامية معزولة. ففي وقت تشتد فيه المنافسة في قطاع التصنيع الآسيوي، تنظر الشركات متعددة الجنسيات إلى فيتنام باعتبارها ركيزة أساسية في استراتيجية “China Plus One”. وتشكّل تكاليف العمالة، والبنية التحتية للتصدير، والموقع التجاري، فضلًا عن سلسلة الحوافز الحكومية، العوامل التي تجعل من فيتنام قاعدة تصنيع بديلة جذابة.

لكن ما يستحق التفكيك هو أنّ النمو المرتفع بحد ذاته لا يضمن الارتقاء المستدام للصناعة. فاعتماد النمو الاقتصادي الفيتنامي الكبير على الطلب الخارجي، والاستثمار العام، والاستثمار الأجنبي، وغير ذلك من المتغيرات، قد يُحدث تعرّضًا أكبر لتقلبات أوسع في المستقبل. فالبيانات التي تبدو قوية في النصف الأول تعكس في الواقع تأثيرات تقديم الطلبيات مسبقًا وإعادة ملء المخزونات في ظل تصاعد الحمائية التجارية العالمية. وما تزال الشركات المصنّعة تدرس بحذر ما إذا كان “الانتعاش” قادرًا على الاستمرار حتى النصف الثاني من عام 2026.

ثانيًا: مؤشر مديري المشتريات عند 51.8: “مفارقة الكفاءة” في التعافي

سجّل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في فيتنام الصادر عن S&P Global مستوى 51.8 في يونيو 2026، وهو أقل قليلًا من 52.8 في مايو، لكنه ما زال في منطقة التوسع بشكل متواصل. وأشار التقرير إلى أن توسّع الطلبيات الجديدة والإنتاج أصبح يستمد قوته بشكل متزايد من تحسّن الطلب الفعلي، وليس من تكديس المخزون الوقائي. وقد فُسّر هذا باعتباره إشارة نمو أكثر صحة.

أما “الفجوة” الحقيقية فتظهر في سوق العمل. ففي يونيو، انخفضت العمالة في قطاع التصنيع للشهر الرابع على التوالي. الإنتاج ينمو، لكن التوظيف ينكمش. وهذا يعني أن الشركات المصنّعة تعتمد على تحسين الكفاءة، أو الأتمتة، أو ترتيبات التوظيف الأكثر مرونة لاستيعاب الطلبيات الجديدة، بدلًا من التوسع المباشر في القوى العاملة.هذا التناقض يوجّه تحذيرًا لنموذج التصنيع "الكثيف العمالة" منخفض التكلفة. لطالما اعتمد التصنيع الفيتنامي على قوة عمل وفيرة ومنخفضة التكلفة لجذب الاستثمار الأجنبي؛ أما اليوم فإن العتبة التكنولوجية للتصنيع العالمي ترتفع بسرعة. لم تعد الأتمتة والتصنيع الذكي قضية خاصة بالدول المتقدمة فحسب، بل أصبحت أيضًا المنطق الأساسي للارتقاء الداخلي في المصانع الفيتنامية. ومع تعرّض كميات كبيرة من معدات تصنيع الإلكترونيات والمنسوجات وقطع غيار السيارات التي دخلت فيتنام في حوالي عام 2010 للإهلاك التدريجي، تزامنت دورة تجديد رأس المال مع فترة انتشار تقنيات مثل الفحص بالذكاء الاصطناعي ونقل الروبوتات، مما دفع إلى "فك الارتباط" بين الإنتاج والتوظيف.

ثالثًا: تمايز القطاعات: من "الأحذية والأثاث الخشبي" إلى "المعادن والسيارات"

من البيانات التفصيلية لقطاعات مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) يمكن رؤية "مخطط كهربائية القلب" للارتقاء الصناعي بوضوح. نما قطاع المعادن الأساسية بنسبة 21.5% في النصف الأول من العام، وهو الأعلى بين جميع القطاعات، وهو ما يعكس بشكل أساسي الطلب القوي على المواد المعدنية والمكونات الميكانيكية في ظل دورة البنية التحتية العالمية و"الازدواجية" في سلاسل التوريد الإقليمية. ونما تصنيع السيارات بنسبة 17.7%، ليواصل زخم النمو المذهل البالغ 32% الذي حققه هذا القطاع في عام 2025؛ كما نمت أجهزة الكمبيوتر والإلكترونيات والمنتجات البصرية بنسبة 10.9%؛ والمواد الكيميائية ومنتجاتها بنسبة 14.8%.

في المقابل، نما الجلود والمنتجات ذات الصلة بنسبة 4.0% فقط. وباعتبارها قطاعًا تقليديًا مهمًا للصادرات الفيتنامية — مثل الأحذية وحقائب اليد وغيرها من المنتجات كثيفة العمالة — فقد تباطأ نموها بشكل ملحوظ. وبلغ نمو صناعة الأثاث 12.6%، وهو أفضل قليلًا من الجلود، لكنه لا يزال أدنى من الصناعات الثقيلة والإلكترونيات.

يشير هذا إلى أن تدفق الاستثمار الأجنبي يدفع نحو "تبديل بنيوي" داخل الصناعة الفيتنامية. فقد بات النمو الإضافي للصناعات التحويلية الخفيفة يقترب من التشبع، في حين أصبحت القطاعات ذات القيمة المضافة الأعلى وسلاسل التوريد الأطول والمحتوى التكنولوجي الأكبر هي الأقطاب الجديدة للنمو. وأشار مكتب الإحصاء الوطني الفيتنامي إلى أن الصناعات التحويلية والتجهيزية ساهمت بنحو 8.9 نقطة مئوية في مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) الإجمالي، متجاوزة بفارق كبير قطاعات التعدين والكهرباء وإمدادات المياه.

من التفاصيل الجديرة بالملاحظة أن صناعة المشروبات نمت بنسبة 15.4%، في حين نما قطاع الأغذية بنسبة 11.1%. ويشير توسع هذه القطاعات التي يقودها الطلب المحلي إلى أن ارتفاع استهلاك الطبقة المتوسطة الفيتنامية وانتعاش السياحة أصبحا ركيزتين طويلتي الأمد للنمو الاقتصادي المحلي المستقر. وتكمل هذه الظاهرة صناعة الإلكترونيات الموجهة للتصدير — إذ تحاول فيتنام "إدماج" سلسلة التصنيع في شبكات قيمة متعددة الأبعاد. لكن من حيث حجم القطاعات، فإن "التصنيع المتنقل" مثل الإلكترونيات والسيارات سيظل في المستقبل معتمدًا على دورة الطلب العالمي.

رابعًا: الاستثمار الأجنبي المباشر "يصوّت بأقدامه"، لكن التوظيف يشهد تمايزًا

في مؤشرات التوظيف والاستثمار الأجنبي، الإشارة الأوضح هي أن التوظيف في شركات الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) هو الأسرع نموًا. حتى الأول من يونيو 2026، نما تشغيل العمالة في المؤسسات الصناعية الأجنبية بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وبنسبة 2.4% في المؤسسات الخاصة، في حين بلغت النسبة في المؤسسات المملوكة للدولة 1.4% فقط. على المستوى الجزئي، يعني هذا أن الطاقة الإنتاجية الجديدة تتركز أساسًا في أيدي الشركات الأجنبية الموجهة للتصدير والمتعمقة في سلاسل التوريد العالمية، وهو ما يدفع توسع الأحزمة الصناعية المتجمعة (مثل باك نينه، نام دينه، بينه دونغ، ودونغ ناي).إلا أن العلاقة بين "زيادة التوظيف" و"الإنتاج الجديد" غير متوازنة. فبينما بلغ معدل نمو الإنتاج رقمين، كان نمو التوظيف رقمًا واحدًا، مما يشير إلى أن الأتمتة العالية ومنطق زيادة الكفاءة وتقليل العمالة في المؤسسات وخطوط الإنتاج الجديدة أصبحت منتشرة. في عام 2017، بلغ عدد العاملين في قطاع التصنيع 9.54 مليون شخص؛ وبحلول عام 2023 بلغت الإحصاءات الأولية 11.96 مليون شخص. ارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة بشكل عام، لكن حجم العمالة المطلوبة لاستيعاب وحدة واحدة من الناتج المحلي الإجمالي الإضافي يتناقص بسرعة.

استثمار الشركات الأجنبية في فيتنام لا يقتصر على "نقل المصانع إليها". فقد بدأ بعض كبار موردي الإلكترونيات وقطع غيار السيارات في جلب عمليات عالية التقنية مثل تصنيع القوالب واللحام الأساسي وتركيب SMT إلى فيتنام، مع حث مورديهم من المستويين الثالث والرابع على إنشاء مصانع في أعقابهم. هذا النوع من نقل سلاسل الإمداد "بأسلوب الأوز الطائر" يجعل قطاع التصنيع الفيتنامي أكثر قدرة على الاندماج في شبكات الإنتاج العالمية، بدلًا من أن يقتصر على عمليات التجميع النهائية. ومع ذلك، فمن حيث جودة التوظيف، لا تزال هناك مشكلة عدم تطابق المهارات: الفجوة في المهندسين وفنيي صيانة معدات التحكم الرقمي ومديري المواهب التقنية تتسع يومًا بعد يوم. إن القدرة على تحويل "حجم القوى العاملة" إلى "عائد مهارات" هي التي تحدد سقف الترقية الصناعية في المرحلة المقبلة.

خامسًا: السياسات والبنية التحتية والمنافسة الإقليمية

لا تزال الحكومة الفيتنامية تضع "الترقية الصناعية" في صميم سياساتها الصناعية في عام 2026، بما في ذلك حوافز ضريبة دخل الشركات، والإعفاءات الضريبية لمشاريع التكنولوجيا العالية، وإنشاء مجمعات صناعية وطنية/إقليمية، ومشاريع تدريب العمالة الفنية. وأنفقت الاستثمارات العامة في الربع الأول بوضوح على مرافق النقل والخدمات اللوجستية (خاصة مشاريع الربط بين الموانئ الشمالية والمدن المركزية الجنوبية والمناطق الصناعية المجاورة للموانئ).

لكن عجلة السياسات لا يمكن أن تخفي القيود الهيكلية. لا يزال إمداد الكهرباء في فيتنام يواجه مخاطر التقلب خلال مواسم الحر، حيث يعتمد هيكل الطاقة في معظمه على الطاقة الكهرومائية والفحم، ولا سيما في المدن الصناعية الكبرى في شمال فيتنام، حيث يتزايد حمل الكهرباء عامًا بعد عام. وعلى الرغم من أن تكاليف اللوجستيات أقل من بعض دول جنوب شرق آسيا، فإن التقلبات في تكاليف الشحن البحري وكفاءة التخليص الجمركي في الموانئ ومعدل دوران الحاويات تجعل إدارة سلاسل الإمداد أكثر تعقيدًا.

بالإضافة إلى ذلك، تشتد "المنافسة صفرية المجموع" في قطاع التصنيع الآسيوي. وبالاستناد إلى تقرير "Asia Manufacturing Index 2026" الصادر مؤخرًا عن Dezan Shira & Associates، فقد أطلقت إندونيسيا وتايلاند وماليزيا والهند وحتى الفلبين سياسات تحفيزية للتصنيع بدرجات متفاوتة في المنافسة الصناعية الدولية. وإن كانت فيتنام قادرة على قيادة السباق، فلا يعود ذلك فقط إلى انخفاض تكلفة العمالة، بل لأن "تكلفتها المؤسسية" قادرة على المنافسة نسبيًا: تبسيط الإجراءات الإدارية، وكفاءة أعلى في الموافقة على الأراضي، وحوافز ضريبية واضحة. ومع ذلك، فإن هذه الميزة تتآكل تدريجيًا، وتحتاج فيتنام إلى تحسين بيئة الاستثمار باستمرار للحفاظ على جاذبيتها للاستثمار الأجنبي.

سادسًا: ثلاثة متغيرات رئيسية للمرحلة المقبلة1. سرعة تطبيق الأتمتة والذكاء الاصطناعي: لقد أعطت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) للنصف الأول من عام 2026 إشارة إلى "انخفاض التوظيف وزيادة الإنتاج". إذا تمكنت فيتنام من دمج تقنيات مثل الرؤية الاصطناعية، والطباعة ثلاثية الأبعاد، والخدمات اللوجستية الذكية في مجموعاتها الصناعية الحالية، فإن كفاءتها التصنيعية سترتقي إلى مستوى أعلى؛ وعلى العكس، فقد تواجه مخاطر اجتماعية تتمثل في فقدان الوظائف و"إزالة التصنيع المبكرة".

2. حرارة وتضاريس بيئة التجارة العالمية: تُعد الإلكترونيات الاستهلاكية، والأحذية، والأثاث، وقطع غيار السيارات من الصناعات التي تعتمد عليها فيتنام بشكل كبير في صادراتها. أي تعديل في السياسات الجمركية، أو انكماش الطلب في الأسواق الرئيسية، أو إعادة التفاوض بشأن الاتفاقية الاقتصادية الإقليمية الشاملة (RCEP) ستؤثر على شركات التصنيع من اتجاهات وبدرجات متفاوتة.

3. إعادة هيكلة بنية مهارات القوى العاملة: منحنى المهارات المطلوب في الثورة الصناعية الرابعة يختلف تمامًا عمّا كان عليه على مدى العقدين الماضيين. من بين حوالي 53.7 مليون عامل في فيتنام، ترتفع نسبة من تلقوا تدريبًا مهنيًا أو تعليمًا عاليًا، لكن الفجوة المطلقة في المهارات لا تزال ضخمة. يجب على الحكومة والشركات معًا إنشاء آلية تدريب تربط "المدارس المهنية والجامعات والمصانع"، وإلا فإن المستثمرين الأجانب الذين يسعون إلى استثمارات ذات قيمة مضافة أعلى سيواجهون "عنق زجاجة المواهب".

وفي مواجهة النصف الثاني من عام 2026، تتحلى الحكومة الفيتنامية والمصنعون بتفاؤل حذر. الهدف الرسمي هو نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 10%، بينما تتراوح توقعات المؤسسات الدولية بين 7.2% و8.5%. ويعكس هذا الفارق الواسع بين الحد الأعلى والحد الأدنى بشكل صادق فرص وهشاشة الاقتصاد الفيتنامي.

وبالنسبة لدولة تسعى للانتقال من "المحطة التالية لمصنع العالم" إلى "عقدة تصنيع متقدمة"، فإن أرقام النصف الأول ليست مجرد دليل، بل هي بمثابة تذكير: ما دامت فيتنام قادرة على إتمام الانتقال من الميزة التكلفية إلى القدرة على التصنيع المعقد، فستحتل بلا شك موقعًا عالي القيمة في سلسلة الصناعة العالمية؛ وإلا فقد تظل عالقة في "حلقة التكلفة المنخفضة". ويشكّل المنعطف بين النصف الأول والنصف الثاني من عام 2026 نافذة مراقبة رئيسية لهذا التحول طويل الأمد.